IRR（Internal Rate of Return，内部收益率）是一种投资分析工具，用于评估项目或投资的吸引力。它是指使投资项目的净现值（Net Present Value, NPV）等于零时的折现率。简单来说，IRR是能够使未来现金流的现值等于初始投资成本的利率。

计算IRR的过程通常需要通过迭代法来完成，因为没有直接的公式可以求解。在实际应用中，通常使用电子表格软件（如Excel中的IRR函数）或者专门的投资分析软件来进行计算。

下面是一个简单的步骤说明如何手动估算IRR：

1. 确定投资项目的现金流量：包括初始投资和随后各期的预期现金流。

2. 使用试错法或金融计算器尝试不同的折现率，直到找到一个折现率使得所有现金流的现值之和等于零。

3. 在Excel等工具中，可以直接输入现金流量数据，然后使用IRR函数自动计算IRR值。

例如，假设有一个项目，其初始投资为-1000元，接下来三年每年有400元的现金流。在Excel中，可以这样操作：

- 将这些现金流输入到一列中，例如从A2开始，分别为-1000, 400, 400, 400。

- 在另一个单元格中输入`=IRR(A2:A5)`，按下回车键后，Excel将自动计算出该项目的IRR值。

IRR对于比较不同规模或期限的投资项目特别有用，因为它提供了一个标准化的百分比形式的结果。然而，在实际应用中需要注意的是，IRR可能产生多个解，尤其是在存在非传统现金流模式的情况下，这要求使用者具备一定的判断力来选择最合适的解决方案。此外，IRR假设所有的现金流都可以按照相同的利率再投资，这在实际情况中可能并不总是成立。因此，在做出决策时，应综合考虑IRR以及其他财务指标和因素。