2025年初,近30只债基因大额赎回而调整净值精度,涉及的基金公司约20家。这些基金公司将净值精度提高至小数点后8位,以确保持有人利益不受影响。涉及的债基产品包括主动投资型和指数型,以纯债基金为主,C类份额较为多见。业内人士认为,部分债基大额赎回可能与机构资金面紧张有关,尤其是非银机构为满足自身现金管理流动性需求。
在债基大额赎回的背景下,红利基金、REITs、可转债等可替代品种关注度提升。红利低波产品尤其受到资金追捧,多只红利低波主题ETF份额逆势增长。REITs也在近期获得较多新资金关注,中证REITs全收益指数大幅走强,部分REITs产品二级市场交易价格出现大范围溢价。可转债同样吸引资金流入,部分可转债产品基金份额创下历史最高值。然而,有机构人士认为,这些品种未必能承接债基如此大的体量,债基资金可能主要在内部进行结构腾挪。展望2025年,债市投资难度加大,市场将呈现高波动特点。